Diferentes estrategias con opciones

 Aquí tenemos una lista de estrategias mas comunes con opciones financieras:

 Estrategias Básicas

1. Compra de Opción de Compra (Long Call): Compras una opción de compra, apostando a que el precio del activo subyacente subirá. Esto te da el derecho de comprar, pero no la obligación, el subyacente al precio de ejercicio, tu beneficio empezara cuando el precio del subyacente este por encima de la suma del precio de ejercicio + la prima pagada 

Para los ejemplos: S=precio de ejercicio, P=Prima, Y=Subyacente

Ejemplo: Compras una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 y un vencimiento en un mes por $2 (prima). Esperas que el precio de XYZ suba por encima de $52 para obtener beneficios. (Y56-(S50+P2))= 4 X100= $400 Tu máxima perdida será la prima pagada

2. Venta de Opción de Compra (Short Call): Vendes una opción de compra, apostando a que el precio del activo subyacente no subirá o bajará. Esto te da la obligación de vender el subyacente al precio de ejercicio, tu beneficio solo será la prima cuando el precio del subyacente este por debajo del precio de ejercicio. ¡OJO! es una de las operaciones con mas riesgo, si no se dispone del subyacente para respaldarla, ya que el subyacente puede subir mucho de golpe y tu tendrías que comprarlo a precio de mercado, y venderla al precio de ejercicio. 

Ejemplo: Vendes una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $55 y un vencimiento en un mes por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por debajo de $55.

3. Compra de Opción de Venta (Long Put): Compras una opción de venta, apostando a que el precio del activo subyacente bajará.  Esto te da el derecho, pero no la obligación a vender el subyacente al precio de ejercicio, tu beneficio será la diferencia del precio de ejercicio menos, precio del subyacente menos,  prima pagada ((S55-P1) -Y51)= 3 X100= $300 Tu máxima perdida será la prima pagada

Ejemplo: Compra de Opción de Venta sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $55 y un vencimiento en un mes por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por debajo de $54.

4. Venta de Opción de Venta (Short Put): Vendes una opción de venta, apostando a que el precio del activo subyacente no bajará o subirá,  tu beneficio empezara cuando el precio del subyacente este por encima del precio de ejercicio 

Ejemplo: Vendes una opción de venta sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $45 y un vencimiento en un mes por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por encima de $45.

 Estrategias de Combinación

5. Cobertura con Opción de Compra (Covered Call) como el ejemplo 2 pero con las acciones en tu poder: Posees el activo subyacente y vendes una opción de compra sobre el mismo.

Ejemplo: Posees 100 acciones de XYZ a $50 cada una y vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 y un vencimiento en un mes por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por debajo de $55, permitiéndote retener la prima.

6. Collar: Compras una opción de venta y vendes una opción de compra, ambas con el mismo vencimiento pero diferentes precios de ejercicio, para limitar pérdidas y ganancias.

Ejemplo: Posees acciones de XYZ a $50 cada una, compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 y un vencimiento en un mes por $0.50 (prima) y vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 y un vencimiento en un mes por $0.50 (prima). Esto limita tus pérdidas y ganancias entre $45 y $55.

Estrategias de Diferencial (Spread)

7. Diferencial Alcista con Opción de Compra (Bull Call Spread): Compras una opción de compra con un precio de ejercicio bajo y vendes una opción de compra con un precio de ejercicio más alto.

Ejemplo: Compras una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima) y vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ suba, pero no por encima de $55.

8. Diferencial Bajista con Opción de Compra (Bear Call Spread): Vendes una opción de compra con un precio de ejercicio bajo y compras una opción de compra con un precio de ejercicio más alto.

Ejemplo: Vendes una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima) y compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por debajo de $50.

9. Diferencial Alcista con Opción de Venta (Bull Put Spread): Compras una opción de venta con un precio de ejercicio bajo y vendes una opción de venta con un precio de ejercicio más alto.

Ejemplo: Compras una opción de venta sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima) y vendes una opción de venta con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga por encima de $50.

10. Diferencial Bajista con Opción de Venta (Bear Put Spread): Vendes una opción de venta con un precio de ejercicio bajo y compras una opción de venta con un precio de ejercicio más alto.

Ejemplo: Vendes una opción de venta sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima) y compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ baje, pero no por debajo de $45.

 Estrategias de Estrangulamiento y Estraddle

11. Estraddle: Compras una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento, apostando a que habrá un gran movimiento en cualquier dirección.

Ejemplo: Compras una opción de compra y una opción de venta sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 y un vencimiento en un mes por $3 (prima) cada una. Esperas un gran movimiento en el precio de XYZ, ya sea hacia arriba o hacia abajo.

12. Estrangulamiento (Strangle): Compras una opción de compra con un precio de ejercicio alto y una opción de venta con un precio de ejercicio bajo, ambos con el mismo vencimiento, apostando a un gran movimiento en el precio de XYZ en cualquier dirección.

Ejemplo: Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $2 (prima) y una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $2 (prima), ambas con un vencimiento en un mes. Esperas un gran movimiento en el precio de XYZ en cualquier dirección.

 Estrategias Avanzadas

13. Mariposa con Opciones de Compra (Butterfly Spread): Compras una opción de compra con un precio de ejercicio bajo, vendes dos opciones de compra con un precio de ejercicio intermedio, y compras una opción de compra con un precio de ejercicio alto.

Ejemplo: Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima), vendes dos opciones de compra con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima cada una) y compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga cerca de $50.

14. Mariposa con Opciones de Venta (Butterfly Spread): Compras una opción de venta con un precio de ejercicio bajo, vendes dos opciones de venta con un precio de ejercicio intermedio, y compras una opción de venta con un precio de ejercicio alto.

Ejemplo: Compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima), vendes dos opciones de venta con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima cada una) y compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga cerca de $50.

15. Condor: Similar a la mariposa, pero con precios de ejercicio más separados, comprando y vendiendo opciones en cuatro diferentes niveles de precios.

Ejemplo: Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $40 por $1 (prima), vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $45 por $2 (prima), vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $2 (prima) y compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $60 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga entre $45 y $55.

16. Condor de Hierro (Iron Condor): Combina un diferencial alcista con opciones de venta y un diferencial bajista con opciones de compra, con los precios de ejercicio más alejados.

Ejemplo: Vendes una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima), compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $40 por $0.50 (prima), vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima) y compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $60 por $0.50 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga entre $45 y $55.

17. Condor de Hierro Invertido (Iron Butterfly): Vendes una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y compras una opción de compra con un precio de ejercicio más alto y una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo.

Ejemplo: Vendes una opción de compra y una opción de venta con un precio de ejercicio de $50 por $2 (prima cada una), compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $1 (prima) y compras una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga cerca de $50.

 Estrategias de Calendario

18. Diferencial de Calendario (Calendar Spread): Compras y vendes opciones con el mismo precio de ejercicio pero diferentes vencimientos.

Ejemplo: Compras una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 y vencimiento en dos meses por $3 (prima), y vendes una opción de compra con el mismo precio de ejercicio y vencimiento en un mes por $1 (prima). Esperas que el precio de XYZ se mantenga alrededor de $50 en el corto plazo.

 

Estrategias Neutrales

19. Cuna Vendida (Short Strangle): Vendes una opción de compra y una opción de venta con diferentes precios de ejercicio pero el mismo vencimiento, apostando a que el precio del subyacente se mantendrá entre los dos precios de ejercicio.

Ejemplo: Vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 por $2 (prima) y una opción de venta con un precio de ejercicio de $45 por $2 (prima), ambas con vencimiento en un mes. Esperas que el precio de XYZ se mantenga entre $45 y $55.

20. Diferencial de Ratio (Ratio Spread): Compras una opción y vendes más de una opción en el mismo tipo (call o put) con diferentes precios de ejercicio.

Ejemplo: Compras una opción de compra sobre acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $50 por $1 (prima) y vendes dos opciones de compra con un precio de ejercicio de $55 por $0.75 (prima cada una). Esperas que el precio de XYZ suba, pero no por encima de $55.

Estas estrategias nos permiten aprovechar diferentes expectativas sobre la dirección del mercado, la volatilidad y el tiempo. Cada una tiene sus propios riesgos y recompensas, por lo que es importante entenderlas bien antes de implementarlas.

Advertencia

La inversión en los mercados entraña riesgos. Este blog tiene artículos proporcionados única y exclusivamente con el propósito de informar, y no constituyen una oferta o solicitud para comprar o vender ninguna acción, divisa, futuro, opción o cualquier otro instrumento derivado.

El objetivo de este blog y este apartado, es enseñar cómo se puede utilizar las opciones financieras, y generar ideas.

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