Mis estrategias favoritas 3

Bull Credit Spread:

Esta estrategia suelo utilizarla con acciones cuyo valor es muy elevado, como Louis Vuitton, META, NVIDIA (antes del split) o por si no quiero apurar mucho el margen. Una de sus ventajas es que tiene el riesgo definido: no puedes perder más que la diferencia entre los strikes reyando la prima recibida. Es decir, si la apertura es de $5, la pérdida máxima sería $500 (5 x 100) menos la prima. Si la apertura es de $40, la pérdida máxima sería $4000 menos la prima. Otra ventaja es que normalmente requiere menos margen que una NAKED PUT, aunque si la apertura es amplia, a veces no merece la pena.

En cuanto a desventajas, la mayor que le veo es su difícil defensa, que solo puede realizarse siendo muy agresivo y convirtiéndolo en un IRON FLY o en un IRON CONDOR. Con el primero, intentas minimizar las pérdidas, pero la posición se convierte, sí o sí, en una perdedora. Con el segundo, si el precio se estabiliza entre las alas, podríamos cerrar la posición con beneficios; pero si sigue bajando, aunque minimizaríamos algo la pérdida, sería menos efectivo que con el IRON FLY.

En este gráfico podemos ver un ejemplo de cómo se arma un BULL CREDIT SPREAD. Vendemos una PUT en el strike 110 por la cual recibimos $0,8 x 100 = $80 y compramos una PUT en el strike 100 por la que pagamos $0,25 x 100 = $25. En total, recibimos una prima neta de $0,65 x 100 = $65, que será nuestra ganancia máxima. Nuestra pérdida máxima sería $935 (110 - 100 = 10 x 100 = $1000 - $65 = $935).

Los números presentados son solo un ejemplo y no necesariamente reflejan la realidad. 

Más abajo, muestro una captura de una orden real con META, con un strike 10% por debajo de su precio al día 20/08/2024, cuando cotiza a $528. Personalmente, no me gusta acercarme tanto; prefiero colocar las órdenes un 20% por debajo del precio de cotización. Sin embargo, en esta fecha y a un 20% por debajo, solo se ofrece una prima de $55. Otra opción es alejarnos en el tiempo: por ejemplo, a casi un año y un 20% por debajo, nos ofrecen $255.  Por todo esto, prefiero usar un 10% solo cuando la acción ya ha corregido al menos un 15% desde máximos, lo cual no es el caso con META al día de hoy.

 
 

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